Отказ кредиторов Украины списывать долги приближает технический дефолт

Отказ кредиторов Украины списывать долги приближает технический дефолт

Отказ пяти крупнейших держателей облигаций Украины списать стране основную сумму долга, означает по сути технический дефолт, если не будет запущен новый план реструктуризации, который не предполагает сокращение долга.

 

 

 Владимир Матвеев

 

Крупнейшие кредиторы выступили с заявлением, что они против списания основной суммы долга; «стрижки» задолженности, как и процентов по ее обслуживанию не предвидится.  Консультантом кредиторов выступает компания Blackstone Group International Partners, от имени которой распространено заявление.

В заявлении указано, что Украина должна получить необходимую ликвидность, но «без списания долгов». РФ, от которой Минфин Украины стремится получить сокращение украинских обязательств, тоже ожидает погашения облигаций в срок — в декабре 2015 года. В то время как правительство Украины стремится изменить условия предоставления кредитов. Комитет реструктуризации долга начал разрабатывать план, который позволит «снабдить Украину необходимой финансовой ликвидностью».  «Конечно, кредиторы будут пытаться достичь соглашения с правительством Украины без существенного снижения самого долга, но на самом деле вряд ли это у них получится. Внешний долг Украины по отношению к ВВП и так уже зашкаливает, а экономические показатели падают», — считает Майкл Ганске, руководитель департамента развивающихся рынков компании Rogge Global Partners PLC. Для Киева необходимо добиться реструктуризации своего внешнего долга в связи с тем, что главное условие от МВФ для получения второго транша кредита – реструктуризация. В целом, речь идет о предоставлении новых кредитов в размере около 17,5 млрд и списании 15-20 млрд дол долгов.  Напомним, Совет директоров МВФ 11 марта одобрил предоставление Украине SDR12,348 млрд (около $17,5 млрд) в рамках новой программы расширенного финансирования (Extended Fund Facility, EFF) сроком на четыре года. Предоставление финансовой помощи Киеву МВФ и ЕС сопряжено с высокими рисками и требованием к Украине провести переговоры по реструктуризации госдолга с международными частными кредиторами, чтобы сократить его до 70% ВВП. Киев должен в течении двух месяцев договорится со своими кредиторами об упрощении условий по займам.

Кто следующий? Без реструктуризации и новых сложных кредитов Украину ждет дефолт, о чем заявили 22 аналитика финансовой службы Bloomberg. Рейтинговое агентство Moodys понизило рейтинг Украины. Сейчас государство занимает позицию «высоко спекулятивное»; следующая ступень – «дефолт». Предоставление Киеву кредита МВФ означает отсрочку до конца мая-июня. Отказ держателей ценных бумаг Украины реструктуризировать долг означает технический дефолт. Страна не может обеспечивать свои кредитные обязательства в том количестве, в котором они есть.  Другие эксперты считают, что долг Украины будет реструктуризирован на сложных условиях, поскольку дефолт Киева не в интересах многих кредиторов. Александр Лебедев, издатель Independent и «Новой газеты», и Владислав Иноземцев, научный сотрудник центра Berthold-Beitz при DGAP (Берлин) и Center for Strategic and International Studies (Вашингтон) пишут в статье, опубликованной в The Guardian, что западным кредиторам следует задаться вопросом о том, кому реально они собираются реструктуризировать долги.  По мнению западных аналитиков, в начале 2010-х годов объем коррупции в Украине достиг 14% ВВП — примерно 30 млрд долларов в год.  «Мы полагаем, что значительная доля этих денег оказалась в карманах президента и его семьи, или на счетах олигархов и других ближайших партнеров правящего клана. Эта элита годами прятала свои незаконные доходы на банковских счетах по всему миру, а Запад закрывал на это глаза», — пишет The Guardian. Внешний долг Украины на начало 2015 года составил 72,9 млрд долларов. МВФ и Минфин Украины считают, что не менее 20 млрд нужно списать. В 2015 году общий долг Украины достигнет 93% ВВП, и без внешнего кредитования платить будет нечем.

«Следующим шагом должно быть создание «киевского клуба» кредиторов, не желающих списывать свою часть украинского долга. Мы полагаем, что во вступлении в этот клуб будут заинтересованы даже российские банки и компании: денежные соображения обычно превалируют над политическими», — отмечают западные эксперты.  Киевский клуб мог бы, опираясь на выводы «трибунала», заявить, что откажется от претензий к правительству Украины взамен на предъявление претензий бывшим чиновникам, политикам и олигархам, пишут авторы статьи.  По мнению Иноземцева и Лебедева, с 2010 по 2014 год Украина была «частным государством». Западные аналитики предлагают ввести «частную международную юстицию», как «единственную гарантию от возрождения коррупции».  «Мы убеждены, что держатели украинских гособлигаций должны пересмотреть условия отношений с этой страной и осознать: списание долгов может означать не помощь, а полную амнистию коррумпированной клики, которая поставила страну на колени. Если международное сообщество действительно хочет бороться с глобальной коррупцией, лучше всего, пожалуй, начать в Украине», — пишет The Guardian.
Источник: http://www.rian.com.ua/analytics/20150414/366187846.html